Azioni

Perché scegliere la crescita globale?

La scelta di investire in società che vantano una forte crescita dei ricavi e margini di profitto sostenibili è stata riconosciuta come una delle principali fonti di rendimento per gli azionisti in un'ottica di lungo periodo. Queste caratteristiche sono supportate dall'esposizione delle società ai temi a lungo termine che influenzano l'economia globale.

Perché scegliere l'investimento multifattoriale?

Per più di 50 anni, gli investitori hanno identificato e classificato le caratteristiche comuni a società che hanno dimostrato un modello identificabile e ripetibile di rendimento – è questa l'essenza del cosiddetto "factor investing". La nostra strategia multifattoriale considera diverse analisi proprietarie del valore, della qualità e della crescita degli utili societari, e del relativo sentiment, su scala globale.

L'investimento multifattoriale cerca di appianare la volatilità di rendimento possibilmente legata a un singolo fattore, e assicura l'esposizione a una gamma di diversi elementi fondamentali che generano rendimento in diverse fasi del ciclo economico. 

Perché investire in Small cap / Mid cap?

Investire in società a piccola capitalizzazione può essere interessante per diverse ragioni. Consente ad esempio di essere abbastanza snelli e agili per riuscire a trarre vantaggio dai nuovi trend, senza problemi legacy legati all'infrastruttura, e tipicamente permette una maggiore esposizione all'economia interna. Se il concetto di "piccola" impresa varia da un mercato all'altro, tipicamente le small cap rappresentano la base del 25% delle imprese di un mercato o di una regione in termini di capitalizzazione. Queste società tendono inoltre ad avere una minore copertura da parte degli analisti, per cui potrebbero essere trascurate da altri investitori. 

Le imprese più piccole hanno spesso un potenziale enorme e possono essere più dinamiche delle loro controparti più grandi. Talvolta sono anche più al riparo dagli eventi macroeconomici globali che impattano sulle multinazionali, offrendo così agli investitori i vantaggi della diversificazione. Possono tuttavia presentare anche un rischio maggiore – in quanto potenzialmente più vulnerabili agli shock –  per cui è essenziale affidarsi a un gestore esperto, capace di selezionare investimenti con un grande potenziale di generazione di valore

Perché scegliere gli investimenti tematici globali?

Quando si parla di investimenti tematici globali ci si riferisce all'individuazione di aziende e settori in grado di cogliere i vantaggi dell'evoluzione tecnologica e di cambiamenti demografici pluridecennali, indipendentemente dall'area geografica o dal settore di appartenenza.

Il modo di fare business è drasticamente cambiato negli ultimi 20 anni. Tuttavia, l'approccio agli investimenti azionari è rimasto in gran parte lo stesso. Oggi le società operano in modo sempre più globale e multisettoriale, per cui gli investitori rischiano di farsi scappare opportunità di maggiori rendimenti azionari.

L'economia in evoluzione offre la possibilità di accedere a opportunità di crescita strutturale a lungo termine potenzialmente interessanti, indipendentemente da come si definiscono le imprese in prospettiva geografica o settoriale.

La nostra strategia

La strategia Evolving Trends offre agli investitori un singolo punto di accesso a società di qualità elevata che sfruttano almeno uno dei cinque principali temi di crescita dell’economia in evoluzione: Invecchiamento e stile di vita, Consumatore connesso, Automazione, Clean Tech, Società in fase di transizione. 

Perché investire nell'automazione?

L'automazione ha mosso i primi passi nei reparti di produzione, ma si è evoluta fino a influenzare molteplici aspetti del nostro modo di vivere e di lavorare. 

Sebbene questo trend dirompente sia ancora in fase iniziale, il potenziale a lungo termine della robotica e dell'automazione appare ormai chiaro a un numero crescente di investitori azionari. 

La nostra strategia

La strategia Robotech si concentra su quattro aree:

• Automazione industriale: gli sviluppi tecnologici contribuiscono a migliorare i processi industriali al di fuori del settore auto, ad esempio nel campo della lavorazione alimentare, nel settore dei prodotti elettronici, nella logistica e nell'industria manifatturiera in genere.
• Trasporti: la guida assistita, i veicoli autonomi e gli sviluppi nel campo della sicurezza dei veicoli creano opportunità per i fornitori di componenti per auto. 
• Salute: incentrata sulla transizione dai metodi tradizionali alle applicazioni sanitarie avanzate in ambito di chirurgia robotizzata e di telemedicina.
• Enabler tecnologici: i sistemi intelligenti – sensori, software e semiconduttori – in grado di ottimizzare e monitorare le applicazioni automatizzate.

Perché puntare sul Consumatore connesso?

La diffusione di Internet consente al consumatore moderno di prendere decisioni d'acquisto più informate - in qualsiasi momento, ovunque si trovi e da qualsiasi piattaforma. 

Gli smartphone hanno aperto possibilità di scelta e di accesso senza precedenti nello shopping. Le aziende più competenti nel digitale offrono una più ampia scelta di prodotti, tempi di consegna più rapidi, pagamenti sicuri e accesso da dispositivi mobile in qualsiasi momento. Tenere il passo con gli sviluppi tecnologici dovrebbe aiutare le aziende a fidelizzare i propri clienti in un'economia sempre più digitale.

La nostra strategia

Per consentire agli investitori di sfruttare opportunità pluridecennali in tutta la catena di valore dell'e-commerce, la strategia Digital Economy si concentra su quattro momenti:

• La scoperta: motori di ricerca, inserzioni online e sui social sono sempre più spesso il punto di partenza della ricerca e/o della scoperta di prodotti e servizi online.
• La decisione: e-commerce, portali web e mobile app offrono ai consumatori un sistema affidabile e pratico per scegliere i prodotti da acquistare. Le società coinvolte nel processo decisionale sono dominate da imprese digitali "disruptive", che sottraggono quote di mercato alle imprese più tradizionali.
• La consegna: la proliferazione dell'e-commerce ha portato a una rapida crescita dei pagamenti digitali e spinge le aziende a migliorare l'efficienza della supply chain, garantendo consegne a qualsiasi indirizzo in tempi brevi, entro 24 o 48 ore.
• Dati & Enabler: fornitori di servizi che supportano le imprese native digitali, ma anche i migranti digitali che devono trasformarsi per non essere esclusi dal mercato.

Perché puntare su Invecchiamento e stile di vita?

A fronte dell'aumento dell'aspettativa di vita, il modo di vivere in ogni parte del mondo cambia rapidamente. Molte aziende devono adattarsi alle necessità di questo segmento di popolazione sempre più ampio, dove pensionati e anziani rappresentano una proporzione sempre più alta della crescita dei consumi.

Vivere più a lungo comporta naturalmente anche un aumento dei costi sanitari; la spesa personale per la salute nei mercati sviluppati aumenta drasticamente con l'età.  

Questo dato crea potenzialmente interessanti opportunità d’investimento in società che cercano di dare risposte a questi trend in crescita. 

La nostra strategia

La strategia Longevity Economy investe in società che si concentrano su quattro aree associate alle implicazioni finanziarie dell'invecchiamento demografico: 

• Benessere: migliorare la durata della vita in salute, sostituendo ai comportamenti malsani stili di vita più sani e attivi; puntare a prevenire l’insorgenza di malattie grazie a vaccinazioni, diagnostica digitale, attività di screening e monitoraggio
• Consumi dei senior: le spese discrezionali degli ‘over 60’ rappresentano una grandissima opportunità per le imprese. Si tratta di un fattore estremamente significativo, se si considera l'aumento della spesa in aree non correlate ai trattamenti sanitari.
• Assistenza degli anziani: concentrarsi sulle esigenze di una popolazione anziana sempre più numerosa e supportare il numero crescente di ultraottantenni non autosufficienti. 
• Trattamenti terapeutici: il trattamento di condizioni mediche causate dallo stile di vita o che influiscono principalmente sugli over 60; patologie croniche come diabete, cardiopatie, cancro, demenza e artrite; oltre alla soluzione di problemi di mobilità, ad esempio con interventi di chirurgia protesica.

Perché scegliere il Cleantech?

L'espressione Cleantech - o tecnologie pulite - fa riferimento a società che, con I loro prodotti e servizi, migliorano la sostenibilità delle risorse, favoriscono la transizione energetica (da sistemi di produzione e stoccaggio di energia derivata da combustibili fossili, a sistemi a zero emissioni di CO2) o affrontano il problema della carenza idrica. 

Il decennio 2010-2020 è stato il peggiore della storia in termini di perdite per disastri naturali, sottolineando l'urgenza di gestire le emissioni di carbonio e di limitare il riscaldamento globale. I governi sono sempre più impegnati a contrastare gli effetti dell'inquinamento, grazie anche a un forte supporto normativo sia in Europa che negli USA e in Cina. Aumentano i timori per la sostenibilità della presenza umana sul pianeta, e i consumatori sono sempre più esigenti nei confronti di governi e imprese. 

Questa situazione apre opportunità d'investimento potenzialmente interessanti nelle società impegnate ad affrontare queste sfide.  

La nostra strategia

La strategia Clean Economy si occupa di società attive in quattro aree chiave, che offrono soluzioni innovative per la transizione energetica e riguardo alla finitezza delle risorse naturali:

• Trasporti a basse emissioni di carbonio: lo sviluppo del mercato dei veicoli elettrici è legato all’innovazione nella tecnologia delle batterie e della propulsione elettrica.
• Energia Smart: il crescente ricorso a nuove soluzioni innovative, come i sistemi per lo stoccaggio dell'energia, le smart grid e le tecniche ottimizzate per l'isolamento degli edifici, associato al costo più conveniente delle energie rinnovabili, favorisce direttamente la transizione energetica. 
• Agricoltura e industria alimentare: le soluzioni tecnologiche per l'agricoltura, insieme alla carne sintetica o di origine vegetale, potrebbero favorire un migliore uso del suolo e limitare le emissioni di carbonio prodotte dal settore – così come soluzioni per ridurre lo spreco alimentare. 
• Preservazione delle risorse naturali: le aziende sono sempre più impegnate a sviluppare tecnologie e a creare soluzioni che migliorano le prassi di riciclo e riutilizzo, oltre che la gestione delle risorse idriche e la qualità dell'acqua. 

Perché scegliere le società in fase di transizione?

Il tema delle società in fase di transizione esprime un cambiamento diffuso dei modelli di consumo, sia nei mercati emergenti che in quelli sviluppati. 

Nell’arco del prossimo decennio si prevede un importante spostamento della ricchezza, con il passaggio di circa 3 miliardi di persone dalla povertà alla classe media entro il 2030. Di conseguenza, col passare del tempo ci aspettiamo una transizione dei modelli di consumo dalla soddisfazione dei bisogni primari ad acquisti a maggiore valenza simbolica. 

La nostra strategia

Le strategie All China Evolving Trends ed Emerging Markets puntano a investire in società che rientrano in almeno uno dei cinque principali temi di crescita: Invecchiamento e stile di vita, Consumatore connesso, Automazione, Clean Tech, Società in fase di transizione. 

Perché scegliere le strategie Social Progress?

Dalle necessità sociali di base come quella di inclusione finanziaria e di alloggi a prezzi accessibili, a esigenze più avanzate legate alla nutrizione e all’educazione per favorire il progresso dell’umanità – sfide che sottendono un’enorme quantità di bisogni insoddisfatti, che danno alle imprese opportunità potenzialmente molto interessanti per migliorare le condizioni di fasce sociali sottoservite.

La nostra strategia

La strategie Social Progress mira a generare performance finanziarie a lungo termine attraverso investimenti in società che supportano il progresso sociale, in modo da contribuire all’evoluzione verso un futuro più sostenibile per le nostre comunità e per il mondo in cui viviamo. 

Perché scegliere gli investimenti sostenibili?

Le strategie sostenibili sono quelle in cui le decisioni d’investimento sono improntate a temi ESG. Il loro obiettivo è promuovere la sostenibilità e minimizzare l'impatto negativo di questioni quali il cambiamento climatico, generando al tempo stesso rendimenti finanziari. 

In questo momento le aziende devono adattarsi alle maggiori aspettative dei clienti rispetto all'adozione di prassi sostenibili, in linea con normative e politiche governative che promuovono l'integrazione di dati sulla sostenibilità nell'informativa societaria. Inoltre, l'attività di analisi e ricerca in ambito industriale suggerisce sempre più che l'integrazione di fattori ESG nei processi d’investimento consente di identificare possibili rischi e di generare possibili extrarendimenti.⁴

La nostra strategia

La strategia Global Factors - Sustainable Equity segue un approccio d'investimento fattoriale – incentrato su bassa volatilità e qualità elevata – e investe attivamente in modo sostenibile.

Le strategie Sustainable Europe, Eurozone e UK Sustainable comprendono posizioni azionarie in large-cap gestite attivamente, con focus specifico sul cambiamento climatico e/o in società con robusti profili ESG. Gli strumenti utilizzati sono il filtro di investimento responsabile, l'analisi ESG proprietaria, le politiche di voto e di azionariato attivo. 

Perché scegliere l'Impact Investing?

Le strategie di Impact Investing si prefiggono di generare, in ‘pari misura’, un rendimento finanziario e un effetto positivo e misurabile su specifici temi o questioni come il cambiamento climatico, la decarbonizzazione, questioni sociali e legate al benessere. Questi fondi, con il loro approccio d'investimento, perseguono anche gli obiettivi per lo sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (SDG).

Pe un numero crescente di investitori, generare rendimenti finanziari non è più sufficiente. Oggi chi investe pretende di ottenere di più dai propri investimenti e si concentra su aziende che offrono prodotti e servizi innovativi che contribuiscono direttamente e in modo positivo all'ambiente o alla società. 

La nostra strategia ‘ambientale’

Puntiamo su società le cui attività dovrebbero favorire la transizione energetica e l'ottimizzazione delle risorse. Attraverso investimenti in diverse aree legate alla Clean Economy, come i trasporti a basse emissioni di carbonio, l'energia smart, l'agricoltura e l'industria alimentare, e la tutela delle risorse naturali, puntiamo ad offrire agli investitori una possibilità di accesso a società di qualità elevata, spaziando in diversi settori in tutto il mondo. 

Le nostre strategie ‘sociali’ 

La strategia Human Capital offre agli investitori la possibilità di accedere a società con buone prassi di gestione del capitale umano, soprattutto in termini di condizioni di lavoro, opportunità di carriera e dialogo dell’azienda con la società civile. Siamo convinti che questo possa tradursi in un aumento della produttività e dei rendimenti finanziari.

La strategia Social Progress mira a generare performance finanziarie a lungo termine attraverso investimenti in società che supportano il progresso sociale, in modo da contribuire all’evoluzione verso un futuro più sostenibile per le nostre comunità e per il mondo in cui viviamo. 

Perché investire in azioni USA?

L'investimento in azioni USA consente un'esposizione ad alcune delle società più affermate a livello internazionale. Il mercato azionario americano è una delle principali piazze mondiali, caratterizzato dalla continua nascita di nuove società capaci di rivoluzionare il mercato e dalla presenza di aziende innovative leader mondiali in diversi settori, tra cui il tecnologico, la sanità e l'intrattenimento. Oltre ad essere il maggiore mercato mondiale per i consumi, gli Stati Uniti sono ai primi posti in termini di spesa in ricerca e sviluppo.  

La nostra strategia

Offriamo una gamma di strategie con diversi profili di rischio e rendimento per gli investitori alla ricerca di un'esposizione a questo mercato azionario dinamico. 

La strategia American Growth dà agli investitori l'opportunità d investire in un portafoglio concentrato di società innovative a media e grande capitalizzazione.

Le nostre strategie quantitative cercano un'esposizione diversificata a società potenzialmente sottovalutate, con utili di qualità elevata o con prospettive superiori di crescita degli utili. Per investitori alla ricerca di un approccio al mercato azionario USA a basso rischio attivo, la strategia Enhanced Index associa i vantaggi dell'investimento passivo a quelli1 della gestione attiva1, e mira a generare performance superiori a quelle del benchmark – l'indice S&P 500 - con un basso livello di rischio attivo, a un prezzo conveniente.

Perché investire in azioni europee / dell'Eurozona?

L'Europa è uno dei mercati più vecchi al mondo e con il più alto livello di liquidità, con diverse aziende leader in tutte le capitalizzazioni di mercato, incluse le small e le micro-cap – soprattutto in aree tradizionali come l'industria, la finanza e i beni di lusso. 

Un mercato per lo più ben regolamentato, l'Europa è leader anche nel campo degli investimenti responsabili e del cambiamento climatico, grazie al costante supporto della BCE. Le società di questa regione sono tipicamente più avanzate di quelle di altre aree del mondo in termini di informativa ESG, governance, trasparenza e target ambiziosi di azzeramento delle emissioni. 

La nostra strategia

Le nostre strategie si concentrano sul mercato paneuropeo e dell'Eurozona, inclusi Regno Unito e Svizzera. Il nostro approccio combina la selezione titoli basata sui fondamentali in ottica bottom-up con un'approfondita analisi delle società e politiche di engagement. 

Perché investire in azioni dell’Italia?

Il mercato azionario in Italia offre interessanti opportunità d'investimento a lungo termine, grazie alla presenza di varie eccellenze italiane, società storiche e aziende innovative.

La nostra strategia

Le nostre strategie di tipo fondamentale prive di vincoli danno modo agli investitori di avere un'esposizione a un'ampia selezione di società quotate in Italia di tutte le capitalizzazioni di mercato - con accesso a flussi di profitto nazionali e globali, allo scopo di assicurare la crescita del capitale a lungo termine e/o la generazione di reddito, grazie alla capitalizzazione degli utili e dei dividendi.

Perché investire in azioni asiatiche e dei mercati emergenti?

Le azioni asiatiche e dei mercati emergenti possono offrire agli investitori possibilità di accesso a società delle economie mondiali in più rapida crescita.  

I mercati emergenti, che rappresentano una quota significativa della popolazione mondiale, nel lungo periodo sono destinati a superare le dimensioni dei mercati sviluppati, e offrono potenziali opportunità per gli investitori. Investendo in questi mercati è possibile accedere a molte società tecnologiche leader mondiali, oltre che alle società più capaci di adeguarsi a modalità di consumo in rapida evoluzione.   

Queste regioni crescono rapidamente e offrono un scelta ancora più ampia di potenziali opportunità d'investimento, ma i mercati mantengono una certa profondità. Se a ciò aggiungiamo l'aumento dei rischi connessi all'evoluzione dei contesti economici e politici, occorre un gestore esperto per bilanciare questi fattori delicati e individuare le società con i profili d'investimento più interessanti.

I nostri gestori combinano una visione globale a competenze tematiche, settoriali e locali per individuare opportunità d'investimento potenzialmente interessanti.

La nostra strategia

Attraverso un approccio multi-cap ai mercati asiatici ed emergenti, offriamo agli investitori l'opportunità di ottenere esposizione a una gamma diversificata di mercati. Offriamo ad esempio le strategie All China, che comprendono A-share (titoli azionari di società della Cina continentale) scambiate sulle principali borse valori cinesi: il Shanghai Stock Exchange (SSE) e il Shenzhen Stock Exchange (SZSE).