Qual è la differenza tra investimenti socialmente responsabili e integrazione ESG?
Spesso i concetti di investimenti socialmente responsabili (SRI) ed ESG sono accomunati, benché presentino sostanziali differenze tra loro, anche in termini di impatto sul processo d'investimento.
I criteri ambientali, sociali e di governance (ESG)
La sigla ESG fa riferimento a modalità d'investimento che possono avere un impatto importante sulla performance. L'integrazione di fattori ESG ottimizza l'analisi finanziaria di tipo tradizionale identificando potenziali rischi e opportunità che esulano dalle valutazioni tecniche. L'obiettivo principale dell'integrazione ESG è sempre la performance finanziaria.
Gli investimenti socialmente responsabili (SRI)
Gli investimenti SRI fanno qualcosa in più rispetto all'integrazione ESG, eliminando o selezionando attivamente gli investimenti in base a specifiche indicazioni sociali e di sostenibilità. La motivazione sottostante potrebbe essere legata a fattori religiosi, valori personali o convinzioni politiche. Le strategie SRI utilizzano i fattori ESG per stabilire gli obiettivi della strategia e/o applicare filtri positivi o negativi all'universo investibile.
Il settore RI è nato da poco e non si è ancora dotato di norme, linee guida e definizioni precise e generalmente riconosciute. L'idea prevalente, fino a oggi, è che il RI sia un termine generico riferito a una vasta gamma di approcci che integrano criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) nel processo d'investimento. Gli investimenti responsabili possono assumere molte forme diverse e dovrebbero servire a identificare e mitigare i rischi legati agli investimenti.
I parametri principali della nostra valutazione ESG di emittenti societari e di paesi
Cosa significa ESG per AXA Investment Managers?
In qualità di gestore responsabile, investiamo per conto dei nostri clienti cercando di gestire i rischi e le opportunità ESG, e abbiamo individuato un certo numero di settori nei quali limitiamo gli investimenti entro una determinata soglia. In quest'ottica, sono esclusi da tutti i nostri investimenti settori come le armi controverse, l'olio di palma, le soft commodities e il carbone.
Peraltro, i nostri standard ESG sono applicati anche ai fondi aperti di investimento responsabile (RI) ea quelli che adottano i criteri ESG (ESG-integrated), disponibili per gli investitori istituzionali, che hanno la facoltà di aderirvi in via opzionale.
Questi standard ci aiutano a gestire i rischi ESG e vertono su tematiche di grande peso come il cambiamento climatico, la salute e il capitale sociale, senza trascurare l'eventuale presenza di controversie rilevanti e tenendo conto di eventuali criticità.
Sulla base degli standard ESG, abbiamo escluso dai nostri fondi RI ed ESG-integrated i seguenti settori ed elementi:
- produzione di carbone e sabbie bituminose
- tabacco
- armi
- gravi violazioni dei principi del Global Compact (UNGC)
- società con problemi di qualità ESG
Gli standard ESG di AXA IM sono solo una delle dimensioni del nostro approccio di integrazione dei criteri ESG. La nostra politica include anche l'analisi delle società e l'attribuzione di punteggi in base a criteri ESG. Inoltre, adottiamo view comuni sulle attività tematiche di engagement e sulla partecipazione al voto.