AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield
ISIN LU0658026512
Last NAV 129,2800 EUR as of 11/12/19
Panoramica
Obiettivo d'investimento
Il Comparto mira a conseguire un livello di reddito interessante e, secondariamente, la crescita del capitale investendo principalmente in titoli di debito high yield denominati in una valuta europea su un orizzonte temporale di medio periodo.
Indicatori di rischio
Indicatore sintetico di rischio e rendimento (SRRI)
La categoria di rischio viene calcolata sulla base dei risultati passati e di conseguenza non è un indicatore affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto. La categoria di rischio non è garantita e potrebbe variare nel tempo. La categoria più bassa non è priva di rischi.
Perché il fondo è in questa categoria?
Il capitale del Comparto non è garantito. Il Comparto investe nei mercati finanziari e utilizza tecniche e strumenti che possono subire, in condizioni normali di mercato, delle variazioni, potenzialmente comportanti delle perdite.
Rischi aggiuntivi
Rischio di credito: rischio per cui gli emittenti dei titoli di debito detenuti nel Comparto possano risultare inadempienti verso i propri obblighi o possano subire un declassamento del rating, il che comporterebbe una diminuzione del NAV del Comparto. Rischio di liquidità: rischio di livelli bassi di liquidità in determinate condizioni di mercato, che potrebbero costringere il Comparto ad affrontare difficoltà nel valutare, acquistare o vendere tutti/parte dei propri attivi e avere un impatto potenziale sul suo NAV. Rischio di controparte: rischio di insolvenza o di bancarotta di una delle controparti del Comparto, che comporterebbe un mancato pagamento o una mancata consegna. Impatto delle strategie, come per esempio i derivati: alcune tecniche di gestione comportano rischi specifici, come il rischio di liquidità, il rischio di credito, il rischio di controparte, il rischio legale, il rischio di valutazione, il rischio operativo e rischi legati agli attivi sottostanti. L'utilizzo di tali strategie può anche includere la leva che può aumentare l'effetto dei movimenti di mercato sul Comparto e dare luogo ad un rischio significativo di perdita.
Orizzonte temporale d'investimento
Questo Comparto è idoneo per quegli investitori che intendano mantenere l'investimento per un periodo minimo di 3 anni.
Documenti principali
Factsheet mensile 10/2019
KIID (Product) 05/07/2019
Prospetto 22/12/2017
Prospetto (inglese) 13/08/2019
COMMENTO MENSILE DEL GESTORE : 30/11/19
Fattori che hanno influito sulla performance Avviandoci verso la fine dell’anno, l’umore è leggermente migliorato e i rischi di recessione si sono attenuati nel breve periodo. Tuttavia, i mercati rimangono ostaggio degli sviluppi politici, specialmente in tema di commercio globale. Gli spread creditizi hanno sostenuto una certa volatilità intramensile, anche se più contenuta, mentre il mercato high yield globale ha ceduto 12 punti base nel periodo. Nel corso del mese il mix di rating di qualità superiore ha aiutato la regione europea, che ha sovraperformato sia gli Stati Uniti che i ME. L’attività nel mercato primario (società che emettono nuovo debito) ha ripreso a crescere e si prospettano nuove emissioni corporate entro la fine dell’anno. L’Europa ha collocato 10,3 miliardi di nuova offerta. I panieri con rating B e CCC a beta più elevato hanno sovraperformato le obbligazioni corporate BB con duration più lunga, per effetto del minor impatto dei fattori idiosincratici sul mercato europeo nel periodo. Sul piano geografico, il segmento high yield in sterline ha continuato a sovraperformare l’omologo in euro. Sul mercato europeo, le migliori performance sono state conseguite dai settori dei beni di consumo e dei trasporti, mentre utility e telecomunicazioni si sono posizionate fanalino di coda. A novembre l’indice ICE BofAML European Currency High Yield ha registrato un rendimento totale dello 0,93% (coperto in euro), con un extra-rendimento dell’1,2% rispetto ai titoli di Stato. Principali modifiche al portafoglio nel mese A novembre ci siamo concentrati principalmente sulla gestione dei reinvestimenti delle cedole, nonché sui rimborsi e le scadenze delle obbligazioni attraverso i mercati secondari. Abbiamo reinvestito nei panieri di titoli con rating B e BB, privilegiando fra gli altri sanità, retail ed energia. Fuori dal mercato primario abbiamo partecipato a due operazioni quinquennali, nello specifico Ball (beni di investimento) e Grifols (sanità). Attuali influenze di mercato e outlook La combinazione delle attuali valutazioni e dei rischi per le prospettive economiche globali suggeriscono un 2020 meno remunerativo per gli investitori rispetto al 2019. Questa tendenza è particolarmente evidente nei mercati del reddito fisso poiché i rendimenti obbligazionari e gli spread creditizi sono scesi sensibilmente rispetto ai livelli di fine 2018. La spinta maggiore ai rendimenti è giunta quest’anno dalla politica monetaria. Per il futuro è difficile attendersi un impatto analogo dalle misure monetarie, visto che la Federal Reserve sembra adottare un approccio attendista e la BCE ha quasi esaurito le frecce del suo arco. I rendimenti obbligazionari potrebbero non aumentare in misura significativa e i mercati del credito dovrebbero continuare a beneficiare della politica monetaria espansiva, ma il protrarsi della forte azione sui prezzi degli attivi a reddito fisso è improbabile. Al momento, tuttavia, sembra che i mercati del credito si difendano bene e offriranno agli investitori una certa stabilità.
Performance
Grafico della performance
Periodi
Data iniziale
Data finale
Benchmark
Benchmark | Data iniziale | Data finale |
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Tabella della performance
Data finale
Tabella della performance | Performance netta | Benchmark | Data iniziale | Data finale |
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1M | - | - | - | - |
3M | - | - | - | - |
6M | - | - | - | - |
YTD | - | - | - | - |
1A | - | - | - | - |
3A | - | - | - | - |
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Dal lancio | - | - | - | - |
1A | - | - | - | - |
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5A | - | - | - | - |
10A | - | - | - | - |
Dal lancio | - | - | - | - |
Nessun dato sulla performance disponibile
Indicatori di rischio
Data finale
Indicatori di rischio | Volatilità del fondo | Benchmark volatility | Tracking Error | Information Ratio | Sharpe Ratio | Beta | Alpha |
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1M | - | - | - | - | - | - | - |
QTD | - | - | - | - | - | - | - |
3M | - | - | - | - | - | - | - |
6M | - | - | - | - | - | - | - |
YTD | - | - | - | - | - | - | - |
1A | - | - | - | - | - | - | - |
3A | - | - | - | - | - | - | - |
5A | - | - | - | - | - | - | - |
8A | - | - | - | - | - | - | - |
10A | - | - | - | - | - | - | - |
Dal lancio | - | - | - | - | - | - | - |
Nessun dato sulla performance disponibile
Tabella del NAV
Data iniziale
Data finale
NAV | Data NAV | Patrimonio totale del fondo |
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Nessun dato sul NAV disponibile
NAV
Prima data NAV | 08/08/11 |
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Frequenza di calcolo del NAV | Quotidiano |
Amministrazione
COMMISSIONI
Spese correnti | 1,57% |
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Commissioni di gestione | 1,00% |
Commissioni di distribuzione | 0,35% |
INFORMAZIONI CHIAVE
Valuta di riferimento del fondo | EUR |
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Data di lancio del fondo | 05/08/11 |
Asset class | HIGH YIELD AND US ACTIVE FIXED |
Expertise | European & Global High Yield |
Fondo RI | No |
Passaporto europeo | yes |
Autorità di vigilanza | Commission de Surveillance du Secteur Financier |
GESTIONE
Gestore del fondo | James GLEDHILL |
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Struttura
Forma legale | FCP |
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Documenti
Documenti
Factsheet mensile 10/2019
KIID (Product) 05/07/2019
Prospetto 22/12/2017
Prospetto (inglese) 13/08/2019
Modulo di sottoscrizione 24/01/2018
Rendiconto annuale (inglese) 31/12/2018
Relazione semestrale (inglese) 30/06/2019
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