L'agilità di oggi crea la stabilità di domani

AXA WF Global Strategic Bonds

Una strategia obbligazionaria flessibile che si adatta ai cicli di mercato

AXA WF Global Strategic Bonds è una strategia che punta a un ritorno stabile e  prevedibile in condizioni difficili di mercato. La nostra strategia, diversificata in tutto lo spettro del reddito fisso, è pensata per avere più flessibilità sul mercato puntando a una minore volatilità. Un processo rafforzato dalle conoscenze che AXA IM ha sul fixed income e da un approccio al rischio a più livelli.

  • 10

    classi di attivo obbligazionarie presenti in portafoglio

  • 0-8

    range di escursione della duration in anni

  • 14 anni

    in media di esperienza del core management team

"Avere accesso a un ampio universo obbligazionario investibile e quindi a diverse fonti di reddito e rischio, oggi è cruciale. Attraverso la diversificazione e una gestione attiva dell’asset allocation e della selezione titoli, puntiamo a ottenere attraenti ritorni corretti per il rischio lungo tutto il ciclo economico."

Nick Hayes, gestore del fondo AXA WF Global Strategic Bonds

  1. Approccio diversificato all’universo obbligazionario
    Il nostro approccio, ampiamente diversificato su tutto lo spettro del reddito fisso e nelle aree geografiche, punta a sfruttare i driver di performance di ogni tipologia di obbligazioni. L’universo del reddito fisso include obbligazioni governative (di tipo tradizionale e inflation-linked), titoli di credito investment grade americani ed europei, titoli di credito high yield denominati in sterline, euro e dollaro, oltre a obbligazioni societarie e sovrane dei mercati emergenti (sia denominate in hard currency1 che in valuta locale).
  2. Decisioni d’investimento flessibili e approccio attivo
    Il nostro approccio privo di vincoli favorisce l’esposizione a diverse fonti di alpha2 e ci consente di reagire in modo efficace all’evoluzione del mercato. Il processo di costruzione del portafoglio si articola in tre segmenti: difensivo (titoli governativi e obbligazioni inflation- linked), intermedio (credito investment grade) e aggressivo (high yield e mercati emergenti). Le tre componenti vengono modulate in modo dinamico per adattarsi al contesto macroeconomico generale. I titoli all’interno di ciascun segmento sono scelti con un rigoroso processo di selezione degli emittenti e delle emissioni.
  3. Gestione strategica orientata a ridurre la volatilità
    Puntiamo a ottimizzare il total return generato dai mercati obbligazionari globali, con l’obiettivo di offrire una soluzione a reddito fisso meno volatile di quasi tutte le strategie incentrate su un solo mercato.

 

 

Note

1Hard currency
Hard Currency è il termine inglese utilizzato per esprimere, sul mercato dei cambi, il concetto di 'valuta forte'. Nel dettaglio, in ambito economico e finanziario, una valuta viene definita forte quando questa non solo viene scambiata e viene negoziata a livello globale, ma anche quando è in grado di fungere da bene rifugio, in condizioni di mercato avverse, in quanto si mantiene nel tempo tanto affidabile quanto stabile. Di norma sono forti le valute di quei Paesi dove storicamente l'economia cresce in condizioni di bassa inflazione a fronte di una lunga stabilità a livello politico ed istituzionale, e di politiche monetarie e fiscali efficienti e regolari nel medio e lungo termine. Tra le valute forti ci sono per esempio il dollaro, adottato a livello mondiale per gli scambi commerciali e finanziari.

2alpha
Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un inidicatore dell´abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto.


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