AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield

ISIN LU0658026512

Last NAV 129,3200 EUR as of 27/01/20

Panoramica

Obiettivo d'investimento

Il Comparto mira a conseguire un livello di reddito interessante e, secondariamente, la crescita del capitale investendo principalmente in titoli di debito high yield denominati in una valuta europea su un orizzonte temporale di medio periodo.

Indicatori di rischio

Indicatore sintetico di rischio e rendimento (SRRI)

1 SRRI Value 2 3 4 5 6 7

La categoria di rischio viene calcolata sulla base dei risultati passati e di conseguenza non è un indicatore affidabile del profilo di rischio futuro del Comparto. La categoria di rischio non è garantita e potrebbe variare nel tempo. La categoria più bassa non è priva di rischi.

Perché il fondo è in questa categoria?

Il capitale del Comparto non è garantito. Il Comparto investe nei mercati finanziari e utilizza tecniche e strumenti che possono subire, in condizioni normali di mercato, delle variazioni, potenzialmente comportanti delle perdite.

Rischi aggiuntivi

Rischio di credito: rischio per cui gli emittenti dei titoli di debito detenuti nel Comparto possano risultare inadempienti verso i propri obblighi o possano subire un declassamento del rating, il che comporterebbe una diminuzione del NAV del Comparto. Rischio di liquidità: rischio di livelli bassi di liquidità in determinate condizioni di mercato, che potrebbero costringere il Comparto ad affrontare difficoltà nel valutare, acquistare o vendere tutti/parte dei propri attivi e avere un impatto potenziale sul suo NAV. Rischio di controparte: rischio di insolvenza o di bancarotta di una delle controparti del Comparto, che comporterebbe un mancato pagamento o una mancata consegna. Impatto delle strategie, come per esempio i derivati: alcune tecniche di gestione comportano rischi specifici, come il rischio di liquidità, il rischio di credito, il rischio di controparte, il rischio legale, il rischio di valutazione, il rischio operativo e rischi legati agli attivi sottostanti. L'utilizzo di tali strategie può anche includere la leva che può aumentare l'effetto dei movimenti di mercato sul Comparto e dare luogo ad un rischio significativo di perdita.

Orizzonte temporale d'investimento

Questo Comparto è idoneo per quegli investitori che intendano mantenere l'investimento per un periodo minimo di 3 anni.

Documenti principali

COMMENTO MENSILE DEL GESTORE : 31/12/19

Fattori che hanno influito sulla performance Il sentiment degli investitori è migliorato nelle ultime settimane del 2019, sulla scia di una sostanziale diminuzione dei rischi relativi alle tensioni commerciali globali e a una hard Brexit. Questo favorevole contesto si è tradotto in una solida performance a dicembre degli attivi a rischio, con il mercato high yield globale che si è infine contratto di 39 pb. Nel mese la regione statunitense è stata sostenuta dai robusti rendimenti dei corporate locali con rating più basso e ha sovraperformato sia l'Europa che i mercati emergenti. L'attività sul mercato primario (società che emettono nuovo debito) si è ridotta; in seguito alla chiusura del mercato durante il periodo natalizio, la nuova offerta ha raggiunto appena € 2,3 miliardi. Per quanto le elezioni politiche nel Regno Unito abbiano portato qualche schiarita sul fronte della Brexit, entrambi i mercati hanno conseguito performance analoghe. A livello di rating, al contrario, i panieri B e CCC con beta più elevato hanno sovraperformato quelli BB con duration più lunga. Sul mercato high yield europeo, le migliori performance sono giunte dai settori dei beni di consumo e immobiliare, mentre i peggiori risultati sono stati offerti da tecnologia e tempo libero. A dicembre l'indice ICE BofAML European Currency High Yield ha registrato un rendimento totale del +1,1% (coperto in euro), con un extra-rendimento del +1,2% rispetto ai titoli di Stato. Nell'anno finanziario 2019 l'indice ha reso il +11,4% (coperto in euro). Principali modifiche al portafoglio nel mese Nel periodo l'attività del fondo è rimasta associata ai flussi dei clienti; ci siamo concentrati sul mercato secondario, dove abbiamo investito, in modo selettivo e in base a valore relativo e fondamentali, nei panieri con rating B e BB privilegiando i settori sanità, media e utility. A dicembre non si segnala alcuna attività sul mercato primario per la strategia. Attuali influenze di mercato e outlook La combinazione delle attuali valutazioni e dei rischi per le prospettive economiche globali suggerisce un 2020 meno remunerativo per gli investitori rispetto al 2019. Questa tendenza è particolarmente evidente nei mercati del reddito fisso, poiché i rendimenti obbligazionari e gli spread creditizi sono scesi sensibilmente rispetto ai livelli di fine 2018. La spinta maggiore ai rendimenti è giunta quest'anno dalla politica monetaria. Per il futuro è difficile attendersi un impatto analogo dalle misure monetarie, visto che la Federal Reserve sembra adottare un approccio attendista e la BCE ha quasi esaurito le frecce del suo arco. I rendimenti obbligazionari potrebbero non aumentare in misura significativa e i mercati del credito dovrebbero continuare a beneficiare della politica monetaria espansiva, ma il protrarsi della forte azione sui prezzi degli attivi a reddito fisso è improbabile. Al momento, tuttavia, sembra che i mercati del credito si difendano bene; dovrebbero offrire stabilità agli investitori e, alla luce degli spread attuali, generare anche positivi extra-rendimenti nel 2020.

Performance

Grafico della performance

Periodi

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Dal lancio

Data iniziale

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Benchmark

Benchmark Data iniziale Data finale
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Tabella della performance

Data finale

Tabella della performance Performance netta Benchmark Data iniziale Data finale
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Indicatori di rischio

Data finale

Indicatori di rischio Volatilità del fondo Benchmark volatility Tracking Error Information Ratio Sharpe Ratio Beta Alpha
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QTD - - - - - - -
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6M - - - - - - -
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Tabella del NAV

Data iniziale

Data finale

NAV Data NAV Patrimonio totale del fondo
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NAV

Prima data NAV 08/08/11
Frequenza di calcolo del NAV Quotidiano

Amministrazione

COMMISSIONI

Spese correnti 1,57%
Commissioni di gestione 1,00%
Commissioni di distribuzione 0,35%

INFORMAZIONI CHIAVE

Valuta di riferimento del fondo EUR
Data di lancio del fondo 05/08/11
Asset class HIGH YIELD AND US ACTIVE FIXED
Expertise European & Global High Yield
Fondo RI No
Passaporto europeo yes
Autorità di vigilanza Commission de Surveillance du Secteur Financier

GESTIONE

Gestore del fondo James GLEDHILL

Struttura

Forma legale FCP

Documenti